林斌玻璃期货市场深度解析燃烧器

林斌：玻璃期货市场深度解析

本周的行业扫描，我们关注的品种是玻璃，玻璃是我们日常生活中接触比较多的期货品种，今天让我们走进玻璃的上下游，由上海圣米玻璃有限公司总经理林斌为我们介绍一下投资玻璃期货所需要的基础知识。　　说到期货行业的从业者，往往给人们一种感觉是，衣着光鲜，气宇轩昂的出入高大上的场所，但实际上他们的工作节奏紧张，压力巨大，那么他们真正的工作状态到底是怎样的，今天的人物版块的林斌，就是新湖期货研究所所长李强，期货周刊将会以纪录片的方式，给您再现一个研究员的一天。　　平板玻璃期货简称玻璃期货，2012年12月3日于郑州商品交易所挂牌交易，交易代码FG，玻璃的上下游产业链上有哪些品种值得投资者关注的呢？　　林斌：对于玻璃的成本来说，影响的几个方面，一个是它的燃料，燃料对它的成本的影响非常大。其次是它的原料端的角度来看的话，一个是石英砂，一个是纯碱，比方说我们从最低端的低品质的燃料来说，是燃煤或者是煤化气，煤制气，其次是石油焦，再往上就是重油，和最好品质的就是天然气。这些成本是有明显的差异的，造成玻璃最主要的原因，就是成本在这一块上。　　原料的成分占比来看，石英砂的占比是73%，纯碱的占比是13%，石灰石的占比是9%。　　林斌：石英砂的占比虽然是73%，但其实它的售价其实相当的低廉。从我们调研得到的情况是，从去年来看，沙河地区它的石英砂的成本，只有90元每吨。所以即使它在玻璃中的原料的占比是领先73%，但是它所占的实际的成本占比是很低的。　　林斌：纯碱因为它的售价比较高，它的占比反而超过了石英砂的成本。　　林斌：玻璃的下游需求主要有这么几个部分，首先它最大的需求来自于建筑业。建筑用的玻璃，我们看下来的话，它的需求占比大概是75%，就是七成以上是来自于建筑需求。剩下的就是15%来自于汽车，就是汽车玻璃。　　其次剩下的大概在5%到10%来自于其他领域的工业用途，包括消费方面，包括消费电子端的一些产品消费产品。　　林斌：由于我们说建筑级玻璃的需求非常大，而且又是价格的优势比较明显。所以目前来看就是郑商所的玻璃期货的品种，它是定位于建筑级玻璃。　　对于一个期货品种，生产属性有时候是决定价格波动的重要因素，那么玻璃又有些什么样的特点呢？　　林斌：玻璃的生产是具有明显的刚性生产的一个特点，这是为什么呢？这是由于它的停产的成本非常高昂，就是说如果你的生产线停产，那么你的损失将可能达到你的这个整个生产线投资额的三分之一。　　这就意味着如果你的浮法线投资额度是6千万，一下子就损失了2千万。所以这会造成在玻璃生产企业，在决策是否要停产的时候，显得非常的慎重。　　林斌：由于它的生产是刚性的，而需求是往往呈现出季节性的特点。所以这会造成什么问题呢？就是说当它在需求旺季的时候，它可能在短时间内是供不应求的状态。而反过来也是一样，当它在淡季的时候，可能呈现出明显的供过于求的状态。　　林斌：玻璃的销售有明显的地域性的特点，这是由于玻璃的运输的主要方式以公路运输为主，水路运输为辅。这就意味着公路运输的成本，并不能够忽略不计，而且甚至可以说代价比较大。由于它的比重是7。5，它是比较偏重的这样一个材料，所以运输成本并不能够忽略掉的。　　这是造成它的地域性明显的特点的主要原因之一，就是由于它的运输成本高昂。那么这会造成一个什么样的问题呢？就是说你区域内的在本区域之内的玻璃企业，它可以就是说在区域内销售，在它的销售半径之内会比较顺畅。而反过来它很难通过运输方式，就是销售到区域之外去。　　这是由于它需要克服长途运输的，这样一个运输成本，使得它如果到达比较偏远的地方的话，它的价格已经不具有竞争力，这是造成区域内的价格往往会形成一种稳定性，而区域之间的价格会有一个明显的会有差异，而且不容易产生区域之间的价格竞争。　　林斌：从需求端的角度来说，它通常呈现出明显的季度性采购的特点。它有一个是在每年的4、5月份之间有一个集中采购。那么为什么要在这个时间要采购，它除了有一个需求方面的原因，还有一个原因是因为它需要避开雨季，避开高温施工季节。　　这是因为雨季的话，对于玻璃的储存和运输都是不利的，对它的品质都有不利的影响。所以它希望赶在雨季之前，包括在高温施工季节之前，需要采购。　　林斌：除了4、5月份的集中采购，还有一个时间段是9月份10月份开始的一个旺季的集中采购，这是因为从雨季结束以后，高温季节过去以后，一个是户外施工变得容易，第二个需求开始旺盛。这时候它会产生一个急剧的集中性的一个补库的集中采购的需求，这常规的我们讲说，金九银十就是这么来的。　　除了上述特征之外，环保政策也是影响玻璃市场的重要因素之一，林斌表示，我们建筑级的玻璃很多采用的是低端燃料，污染程度比较大，一旦环保要求严格上马脱硫脱硝设备，必将提升生产成本，我们曾经发现过去年在2015年的时候，曾经因为山东德州晶华因为环保处罚被迫停产，导致在行情上第二天剧烈的反应出来上涨，飙涨出现这个情况。这是由于环保的因素导致的，短期的炒作是这样子。　　同样我们会发现，在沙河去年时候，也曾经有过沙河地方市政府约谈沙河经济区的一些领导，对于玻璃企业的约谈要求，提出了一些要求改进的一些要求，同样在盘面上得到一些反应。

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